Dr inż. Marta Chylińska z Uniwersytetu Gdańskiego otrzymała prestiżowe wyróżnienie w konkursie POLSIF Sustainable Finance Research Award. Nagrodzona publikacja, której jest współautorką, dotyczy zachowania rynków finansowych uwzględniających kryteria ESG w warunkach zwiększonej niepewności.

Wyróżniona publikacja pt. „Volatility and Co-Movement Between ESG and Non-ESG Futures and Uncertainty Indices: Evidence from Wavelet Coherence and GARCH Models” powstała we współpracy dr inż. Marty Chylińskiej z Katedry Ekonometrii na Wydziale Zarządzania Uniwersytetu Gdańskiego z dr hab. Magdaleną Mosionek-Schwedą, prof. UŁ z Katedry Finansów i Inwestycji Międzynarodowych Uniwersytetu Łódzkiego. Ukazała się w czasopiśmie „Research in International Business and Finance” (DOI: 10.1016/j.ribaf.2026.103509). 

Badaczki analizowały, czy kontrakty futures oparte na indeksach ESG zachowują się inaczej niż kontrakty związane z tradycyjnymi indeksami giełdowymi w warunkach rosnącej niepewności. Indeksy ESG uwzględniają kryteria związane ze środowiskiem, społeczną odpowiedzialnością oraz ładem korporacyjnym (Environmental, Social and Governance), natomiast indeksy non-ESG nie są konstruowane z wykorzystaniem tych kryteriów. 

Zarządzanie ryzykiem i projektowanie strategii inwestycyjnych

Analiza objęła zależności między rynkami ESG i non-ESG a trzema istotnymi miernikami niepewności: indeksem zmienności VIX, indeksem ryzyka geopolitycznego GPR oraz indeksem niepewności polityki gospodarczej EPU.

W badaniu wykorzystano modele GARCH oraz analizę koherencji falkowej, które pozwoliły przeanalizować zmienność badanych aktywów oraz zmiany zachodzących między nimi zależności w czasie i w różnych horyzontach inwestycyjnych.

Wyniki wskazują, że kontrakty ESG pozostają powiązane z ogólnym ryzykiem rynkowym, ale ich profil zmienności może różnić się od kontraktów opartych na tradycyjnych indeksach, szczególnie w krótkim i średnim terminie. Badanie wskazuje również na pewien stopień względnej odporności kontraktów ESG w okresach silnych turbulencji rynkowych.

Wyróżnienie w konkursie POLSIF Sustainable Finance Research Award jest kolejnym sukcesem naukowym dr inż. Marty Chylińskiej i potwierdzeniem znaczenia prowadzonych przez nią badań nad finansami zrównoważonymi.

Wyniki pracy mogą znaleźć zastosowanie m.in. w zarządzaniu ryzykiem oraz projektowaniu strategii inwestycyjnych uwzględniających czynniki ESG.

POLSIF Awards to nagroda branżowa w całości poświęcona zrównoważonemu finansowaniu. Konkurs wyróżnia instytucje, fundusze i przedsiębiorstwa, a także osoby indywidualne, które w praktyce wdrażają rozwiązania wspierające transformację klimatyczno-energetyczną i rozwój gospodarki odpowiedzialnej społecznie. Organizatorem konkursu jest Stowarzyszenie POLSIF - Sustainable Investment Forum Poland.

Serdecznie gratulujemy i życzymy kolejnych sukcesów naukowych!